行情回顧

今日鋼市總體小幅上漲為主。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3768，較上一個(gè)交易日漲29個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收3866，較上一個(gè)交易日漲34個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1316，較上一個(gè)交易日跌37個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2078，較上一個(gè)交易日跌34.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收821，較上一個(gè)交易日跌0.5個(gè)點(diǎn)。截至4日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3813元，較上一個(gè)交易日漲12元；熱卷均價(jià)為3892元，較上一交易日漲17元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為890元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1860元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3570元，較上一個(gè)交易日漲10元。

市場分析

今日鋼市總體小幅上漲，螺紋、熱卷多地報(bào)價(jià)較昨日有10-20元提高。中板和冷軋變化不大，型材好于帶鋼，工角槽均價(jià)幾乎都較昨日提高了24-27元�，F(xiàn)貨跟隨盤面拉漲，但成交一般，部分期現(xiàn)熱卷、螺紋正套進(jìn)場，終端采購表現(xiàn)一般。

今日已經(jīng)進(jìn)入7月份的第二個(gè)有效交易日，現(xiàn)貨市場沒有太多變化，只是盤面波動(dòng)較為頻繁，盤中振幅較大，螺紋在3700-3800之間創(chuàng)近日高點(diǎn)的同時(shí)，也出現(xiàn)下跳上躥的情況。這反映出資本在選擇方向上的激烈博弈，結(jié)合持倉變化，也可以看出部分資金的不穩(wěn)定性。另外，黑色系繼續(xù)處于交錯(cuò)糾結(jié)的調(diào)整狀態(tài)中，表現(xiàn)在原料、成材走勢出現(xiàn)短期分化，沒有形成共振的一致性方向，造成了相互牽制的震蕩行情。

從整個(gè)市場環(huán)境來看，政策的出臺(tái)和政策的預(yù)期仍對(duì)市場有重要影響。盡管市場出現(xiàn)了一些地方累庫、表需低迷、甚至有的鋼種產(chǎn)量還在增長的狀況，但是淡季當(dāng)中，基本面表現(xiàn)本身就是相對(duì)脆弱的，但是市場的預(yù)期不弱，這從期貨合約最近表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)貨可以看出，部分地區(qū)基差已經(jīng)很窄，甚至有的市場又出現(xiàn)了期貨升水現(xiàn)貨的結(jié)構(gòu)，給了正套入場的機(jī)會(huì)。這種不弱的預(yù)期，體現(xiàn)在一系列政策加持，但又沒有完全確定下半年基調(diào)的情況下，仍會(huì)發(fā)揮一定的積極作用。

日前，多部門透露了下半年重點(diǎn)發(fā)力的政策風(fēng)向，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、工業(yè)和信息化部等多部門密集發(fā)聲，釋放出加大宏觀政策調(diào)控力度，穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的積極信號(hào)。尤其是在擴(kuò)大投資、促進(jìn)消費(fèi)、發(fā)展科技、穩(wěn)定就業(yè)等四方面。而國家發(fā)改委主任鄭柵潔主持召開民營企業(yè)家座談會(huì)，與三一集團(tuán)、奧克斯集團(tuán)、圓通速遞、波司登、農(nóng)夫山泉等5家民營企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行深入討論交流，認(rèn)真聽取民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的真實(shí)情況、面臨的困難問題和相關(guān)政策建議。預(yù)期對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的支持政策也會(huì)出臺(tái)。而重大工程建設(shè)不斷推進(jìn)，下半年經(jīng)濟(jì)將加快微觀基礎(chǔ)修復(fù)。

行情展望

從目前看，市場的政策環(huán)境較為有利，但宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏慢，需要等待月中上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及重要的經(jīng)濟(jì)方面會(huì)議定調(diào)�；久婷芄┬璺矫嬉恢庇�，但電爐的谷電成本打穿也可以看為市場下方的第一道支撐防線。目前鋼廠低品礦需求表現(xiàn)不錯(cuò)，也說明遇到了成本壓力，礦鋼矛盾需要關(guān)注鐵水變化以及礦價(jià)支撐減弱。外圍利空影響需要美聯(lián)儲(chǔ)加息落地出清，如果加息確定但行情仍然不跌，會(huì)轉(zhuǎn)為利好。總之，多空交織，但目前狀態(tài)仍是反彈未結(jié)束，什么時(shí)候結(jié)束，需要矛盾激化。

從盤面看，黑色震蕩運(yùn)行為主，螺紋和熱卷收漲強(qiáng)于原料，鐵礦、雙焦紛紛收跌，焦煤跌幅超2%。螺紋主力收3768，漲29，持倉184.6萬手，增倉1662手。前20席位持倉中，多頭持倉增加1萬多手，空頭持倉增加1500多手，方正中期增超多單5000多手，盤中多頭比空頭略積極，但前20多頭總持倉量低于空頭。技術(shù)指標(biāo)看，日線收十字星，小時(shí)線震蕩中重心上移，但缺乏有效突破。站穩(wěn)3815之上打開上方空間繼續(xù)看漲，否則繼續(xù)震蕩。繼續(xù)關(guān)注3800附近能否再次爭奪。參考區(qū)間3712-3835。